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星空体育首页注册:氟化工板块处于两层利好周期仍有上升空间

来源:星空体育首页注册    发布时间:2026-04-16 03:57:50
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  :2024 年 HFCs(氢氟碳化物)制冷剂慎重进入配额制年代,中心种类 R32、R134a、R125 的配额集中度较高且格式固定,为职业向上趋势性行情奠定了根底 27。2026 年制冷剂配额已下发,商场预期行情将坚持趋势向上 。

  :跟着二代制冷剂配额在 2025 年加快削减,具有高份额配额的有突出奉献的公司有望享用较大的提价弹性 3。一同,PVDF(聚偏氟乙烯)等高分子资料范畴呈现头部企业停产现象,有望助推回转行情 。

  :跟着全球最大氟化工生产商之一 3M 产能的退出,为我国氟化工公司能够供应了历史性的国产代替时机,特别是在氟化液等高端产品范畴,巨化股份、永和股份等企业已发布相关产能规划 。

  :2026 年 3 月以来,氟化工产业链呈现共振上涨态势,制冷剂行情体现出极强的耐性 。

  :二代制冷剂(如 R22、R142b)配额削减带来供应缩短,三代制冷剂配额总量确认,职业龙头位置安定 。

  :锂电级 PVDF 需求受下流锂电池快速地增加驱动,国内企业虽技能在部分范畴落后于海外,但把握原资料 R142b 且产能扩张快,有望抢占缺口商场 。

  :企业活跃向 6F(六氟磷酸锂)、LiFSi 等新式氟化盐及 FEP 等产品拓宽,产品结构不断优化 。

  :在 2026 年 3 月下旬(3 月 23 日 -3 月 27 日),氟化工板块体现优异,13 只个股中有 8 只上涨,占比达 61.54%。该周根底化工板块全体上涨 3.31%,跑赢大盘 4.72 个百分点,涨跌幅居所有板块第 1 位 。

  :板块内部分解,13 只个股中 6 只上涨,东阳光、巨化股份涨幅靠前,但鲁西化工、多氟多等呈现跌落 。其时氟化工子版块周度上涨 0.8%,体现优于磷肥、煤化工等大幅度下滑的子板块 。

  :多氟多、永太科技、鲁西化工等前期调整较多的个股大幅反弹,其间多氟多单周涨幅达 9.04%,永太科技涨幅 6.86% 。

  :在量化职业轮动模型中,化工板块在盈余、估值和资金买卖维度体现较好,被视为短期优先布局的挑选之一 34。组织战略主张重视顺周期特点的大盘价值方向,化工是要点装备职业。

  :公司具有HF-制冷剂 - 含 F 高分子资料”一体化产业链,是氟化工职业的肯定龙头 。

  :公司在二代制冷剂配额占比职业榜首。2024 年具有 R22 配额 5.36 万吨(占比 29.68%)、R142b 配额 1882 吨(占比 20.11%)。2025 年二代配额加快削减后,其提价弹性最大 3。

  :2024 年三代制冷剂配额总量为 7.64 万吨(职业第四),2025 年权益配额估计为 6.37 万吨,种类布局广泛 3。

  :具有 1 万吨 PVDF 产能,其间锂电级约 3000 吨。作为国内较早介入锂电级 PVDF 的企业,其在客户认证方面抢先同业,有望获益于国内产能扩张速度快于海外的优势 。

  :股价随板块动摇,2026 年 3 月下旬跟从板块小幅上涨 0.27% 。

  :氟化工板块的中心标的之一,屡次呈现在周度涨幅榜前列(如 2025 年 12 周涨 6.35%) 1。

  :捉住 3M 退出的历史性时机,公司连续发布氟化液相关产能规划,敞开国产化代替新篇章 4。

  :组织对其 2025 年成绩进行了猜测,显现商场对其未来盈余才干的重视 12。

  :在 2026 年 3 月下旬的板块普涨中略有回调(-1.07%),但在 2025 年 12 月体现强势 。

  :主营产品为无水氟化氢、含氟制冷剂及发泡剂,产品结构相对简略,因而制冷剂提价对其本身赢利的弹性奉献最大 。

  :2025 年具有的三代制冷剂配额总量高达 12.12 万吨,其间 R134a 为 4.99 万吨,R125 为 3.08 万吨,R32 为 3.31 万吨,规划优势明显 。

  :活跃向下流延伸,规划了 5000 吨 FEP+5000 吨 PVDF 项目,以及 6000 吨 LiPF6、100 吨 PF5 和 500 吨 LiFSi 项目,逐步推进建造 。

  :2025 年 12 月周涨 5.21%,但在 2026 年 3 月中旬曾呈现较大跌幅(-10.6%),随后在 3 月下旬企稳微涨 0.53% 。

  :这两家公司在板块调整期跌幅较大(如 2025 年 12 月多氟多跌 4.91%,永太科技跌 4.18%),但在板块回转时弹性极大 。

  :在 2026 年 3 月 23 日 -27 日这一周,两者领涨氟化工板块,多氟多周涨幅达 9.04%,永太科技周涨幅达 6.86%,显现出极强的资金回流志愿 。

  :永太科技也是布局氟化液国产代替的重要企业之一 4。多氟多作为六氟磷酸锂等电解质资料的重要供货商,其成绩与新能源产业链景气量高度相关 。

  :触及氟化工及电池资料,2026 年一季度成绩同比高增,且在氟化液范畴有布局 124。

  :尽管主要被归类为综合性化工企业,但其六氟丙烯等产品市占率超越 15%,在氟化工详尽区分范畴具有较高位置,且近期股价弹性较大(2026 年 3 月下旬周涨 5.82%) 。

  总结: 氟化工板块现在处于配额制驱动供应缩短 + 国产代替翻开生长空间的两层利好周期。基本面看,制冷剂配额带来的提价确认性高,尤其是二代制冷剂削减和三代制冷剂格式固化;技能面看,板块在阅历 2025 年末的分解调整后,于 2026 年 3 月迎来了微弱的共振上涨,龙头个股如东岳集团、三美股份凭仗配额优势具有长时间装备价值,而多氟多、永太科技则展现出高弹性的买卖时机。

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